確定拠出年金（iDeCo・企業型）

iDeCoは運用の「軌道修正」がしやすく、つみたてNISAは運用の「軌道修正」がしにくい

2021年2月6日

こんにちは。
投資信託クリニックの カン・チュンド です。

最初、ハードルが低く感じるのは
（iDeCoよりも）つみたてNISAのほうでしょう。

申し込んでスタートするまでの時間も
つみたてNISAのほうが早いですし、
制度の申し込み時に手数料がかかるわけでもありません。

（iDeCoは手数料がかかります。）

選べる商品ラインナップも（iDeCoよりは）多いですね。
※楽天証券、SBI証券などを窓口にえらんだ場合。


そもそも「入り口」が
iDeCo、つみたてNISA、課税口座（特定口座）と分かれていても、

中でやることは変わらないわけです。

 

しかし、
運用資産のメンテナンスのしやすさは（実は）だいぶ違ってきます。

 

 

仮にあなたが特定口座で
『Ａファンド50％、Ｂファンド50％』の配分で運用を行っているとしましょう。

が、『特定口座』で500万円規模の運用資産になると、
リ・バランスが少し「つらく」なってきます。


たとえば『Ａファンド60％、Ｂファンド40％』のように、
自身のポートフォリオから10％ズレが起きたとしましょう。

・毎年「3月」にリ・バランスするあなたが、
・「割合」が下がったファンドのみを買い増しして、リ・バランスをしたいと願います。

あっ、↑ 出来なくはないんですよ。

今の場合だと運用資産が500万円で
10％ズレているわけですから、

50万円ほどＢファンドを買い増しするわけです。

 

 

1回くらいは良いかもしれませんが
次回も同じ方法で『リ・バランス』をすると、
手元の安全資産がどんどん減っていくことになります。

これは「健全な姿」ではありません。


つまり、運用資産が一定規模以上になれば、
特定口座での『リ・バランス』は、

 

税金（TAX）という存在を意識しすぎて、
「もったいない！」と感じてしまうと
特定口座では効率的な『リ・バランス』が出来なくなってしまいます。

（当クリニックでは税金というコストを払ってでも、
一度に売って・買っての『リ・バランス』をやるべきと考えます！）

 

今とまったく同じケースを想定します。

ポートフォリオ『Ａファンド50％、Ｂファンド50％』

iDeCoで運用していて
「Ａファンド60％、Ｂファンド40％」となり運用資産は500万円。


ここで、
利益が出ているＡファンドを10％分売っても、
イデコ（iDeCo）では課税は繰り延べされますから、

売却した50万円分まるまる、
イデコ口座内でＢファンドの買い増しに充てることが出来ます。

＜ココが、iDeCoが資産管理しやすいといわれる所以ですね。＞

 

またまったく同じケースですよ。

ポートフォリオ『Ａファンド50％、Ｂファンド50％』

つみたてNISAで運用していて
「Ａファンド60％、Ｂファンド40％」となり運用資産は500万円。

ここで利益が出ているＡファンドを10％分売る？


ハイ、売ることは出来ますが、
売った分（50万円分）については非課税枠を使い切ったとみなされます。
（これは真の意味で「もったいない！」）

さらに売却して戻ってきた「50万円」は
つみたてNISA口座外に払い出されてしまうので、
（つみたてNISA内で）Ｂファンドの買い増しには使えません。

あーあ（ため息。）




つまり？

資産運用の教科書には
資産の配分をきちんとキープしましょう。
そのためには定期的な『リ・バランス』が必要です、と書かれています。

その教科書的なことが出来ないというのは、
つみたてNISAの一大欠陥なのです。

となると、

iDeCo、つみたてNISAという「複数の窓口」で
「ひとつのポートフォリオ」を組成することそのものに、無理があるのがお分かりいただけますか？

実は一見複雑そうに見えて、
トータルの資産管理がしやすいのは、

iDeCo、つみたてNISAという「複数の窓口」で、
それぞれ「同じポートフォリオ」を作る。

そして『リ・バランス』は
いつでもiDeCoで実施するという戦略なのです。


大事なことなので、もう一度言いますね。

 

 

「あのー、カンさん。わたし特定口座でも運用していますけど。」

ハイ、そういう人は
iDeCo、つみたてNISA、特定口座という「３つの窓口」で、
それぞれ「同じポートフォリオ」を作ります。

そして、iDeCo、特定口座のうち、
運用資産残高が多いほうの口座で
『リ・バランス』を実施するのが正解だと思いますよ。

 

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