投資信託あれこれ, 金融機関にモノ申す

「さんま塩焼き」（単品）と「さんま定食」はまったく別物です（ ダイワＤＢモメンタム戦略ファンドについて）

2025年2月4日

 

こんにちは。
投資信託クリニックの カン・チュンド です。

残念ながら、投資信託の中身を『わざと』複雑にして、もらえる手数料を膨らませるようなファンド製品が、日夜生成されています。

 

たとえば、京成立石では、

 

 

 

 

 

仮に、この「さんまの塩焼き」に
意味のない「ごはん」を10粒だけ加えて、

 

 

 

なんて言われたら、

お客さんは怒り出すはずです。

 

 

 

 

（残念ながら）これと変わらないことが、
投資信託では行われています。

『具体例』を挙げてみましょう。

 

「ダイワＤＢモメンタム戦略ファンド」という投資信託があります。
（運用会社は大和アセットマネジメント）

 

当該ファンドの特色は？

 

 

 

 

まあ、アメリカの株式や、長期金利や
ＵＳドルに直接投資するのでしょう。

 

投資信託って『大きなフクロ』のことですから、
どんなファンドであろうと、

 

 

ところが以下、
当該ファンドの仕組みを見てみると・・。

 

 

 

あれ？

どうやら当ファンドが直接「株式」などを買い付けるのではなさそうです。

 

『投資対象ファンド』（ふたつのファンド）を買っているようです。

 

つまり、
「ダイワＤＢモメンタム戦略ファンド」という
フクロの中に、

さらに『ふたつのファンド』を詰め込む形です。

 

 

 

 

 

 

なんだかおかしいなと思うのは、

上の図表内、
ブルーで塗られたほうの【投資対象ファンド】

―外国投資信託（円建）― が、

アメリカの株式、アメリカの長期金利、ＵＳドル、金（ゴールド）を対象とするモメンタム戦略指数に投資を行っている点です。

 

 

 

 

いったい何のために、
わざわざ『投資対象ファンド』を間に挟んでいるの？

 

 

 

 

それは・・、

 

それは、

金融機関にとっての報酬である、
『運用管理費用』をより多く取るため。

 

 

 

 

上の図表は、

 

 

 

 

注：この場合、
『ごはん』10粒の役割を果たすのが、

 

 

 

 

意味のない、
（円建ての債券に投資するだけの）
『ダイワ・マネーアセット・マザーファンド』↑です。

 

※ 実際、この投資信託の
「目論見書」を見てみると、

 

『マネーアセット・マザーファンド』の
運用管理費用については【かかりません。】と明記されているのです。

コスト「ゼロ」より怖いものはない・・・

 

 

消費者からより多くの報酬を得るため、
わざわざ『ファンド・オブ・ファンズ形式』にしているため、

 

「ダイワＤＢモメンタム戦略ファンド」の
運用管理費用は、
計1.936％（税込）程度となります。

 

 

 

上記を見ていただくと、
1.161％ ＋ 0.775％程度で、結果として手数料を『二重』に徴収していることが分かります。

 

0.775％程度が内側のファンド（投資対象ファンド）のコストで、1.161％が外側のファンド（ダイワＤＢモメンタム戦略ファンド）のコストです。

 

 

 

 

私たち消費者が情弱？ゆえに、馬鹿にされているような気がしてきませんか？

 

まずは、このような悪質なファンドの『仕組み』を知ること。

 

 

 

 

そしてNO！の声を上げる人（そのようなファンドは買わない人）を増やすこと。　

 

そうすれば、このような投資信託は早晩作られなくなるはずです。

 

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