インデックス投資全般, 投資信託あれこれ

オルカンもスリムS&P500も、ここからが正念場！（インベスターリターンが下がり始めている？）

2023年5月25日

こんにちは。
投資信託クリニックの カン・チュンド です。

2022年の6月に以下のような記事を書きました。

 

 

あらゆる投資信託にとって重要なことは、
毎月毎月『資金の流入』が続くことです。

 

オルカンも、スリムS&P500も、
この点すばらしいです。

 

実際、両ファンドとも
ファンド保有者が主に「積立投資」によって、
継続的にファンドに資金を入れていることが分かります。

 

 

純資金の流入が続けば、
運用の効率性を保ちやすいわけです。

 

おまけに「米国株式」も
「全世界株式」も、

3月に米地銀が相次いで破綻した頃に比べると、
パフォーマンスも回復してきています。

 

 

 

 

 

せっかく、
オルカンやスリムS&P500を保有しても、

 

例えば10人のうち複数人が

・途中でファンドを売ったりしてしまう と、

ファンド保有者の『定着率』は下がってしまいます。
（投資家全体のリターン低下につながる可能性もあります）

 

 

さらに、

 

 

ファンドそのもののリターン（トータルリターン）に比べて、投資家自身のリターン（インベスターリターン）が劣ることになってしまいます。

 

 

 

 

 

仮に、
ファンド保有者の『定着度』が圧倒的に高ければ、

 

―たとえば、
ほぼすべてのファンド保有者が
そのファンドを持ち続けていれば、―

 

ファンドそのもののリターン（トータルリターン）と、投資家自身のリターン（インベスターリターン）が『同じ』になることもあり得ます。

 

 

 

 

いや、
もっと正確にいえば、

 

―オルカンやスリムS&P500の、ほとんど全ての保有者が、オルカンやスリムS&P500のファンドを持ち続け、―

 

―かつ、つみたて投資を実践していれば、―

 

ファンド価格が大きく下がった時には
（同じ積立金額でも）より多くの『口数』を積み上げることになるため、

 

 

 

ここから『図表』をご覧いただきましょう。

 

まず、eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）です。

昨年 2022年5月31日時点の「数字」となります。

 

 

画像元：モーニングスター

 

右端の『設定来』で見た場合、

投資家のリターン（インベスターリターン）のほうが
投資信託そのもののリターン（トータルリターン）より高くなっています。

 

素晴らしいです・・。

 

 

ところが11ヶ月後、

今年4月30日現在では
以下のように変化していました。

eMAXIS Slim米国株式(S&P500)

 

 

 

画像元：ウエルスアドバイザー

 

ファンドそのもののリターン（トータルリターン）に比べ、投資家自身のリターン（インベスターリターン）が少し劣っています。

 

『設定来』のところでは、

3.24％程度、
インベスターリターンが
トータルリターンに劣後しています。

 

 

 

eMAXIS Slim全世界株式(オール･カントリー) 、昨年22年5月31日時点では・・？

 

　

 

画像元：モーニングスター

 

『設定来』のところでは、

インベスターリターンが
ファンドそのもののリターン（トータルリターン）に比べ、1.22％劣後していました。

 

 

それが今年4月30日現在では・・？

eMAXIS Slim全世界株式(オール･カントリー)　

 

 

 

画像元：ウエルスアドバイザー

 

 

 

 

もしかすると、
『何かが』変わり始めているのかもしれません。

 

 

 

 

 

ただ、誤解がないように・・。

 

オルカンもスリムS&P500も
ともに『純資産額』が1兆円を超え、

 

 

（特にスリムS&P500は、オルカンと比較しても、ファンド保有者の『定着度』がより高いのです）

 

 

 

両ファンドの保有者とも、
投資家としての『耐力』を有しているのです。

 

 

 

 

これ自体は素晴らしいことなのですが、

何しろ日本を代表する「大きな投資信託」となったため、新たにオルカンや、スリムS&P500を購入する人の中には、

 

これまでより、
『耐力』が劣る投資家も少なからずいるだろうとわたしは推測します。

 

月並みな言い方をすれば？

 

 

 

オルカンも、
スリムS&P500も、
ここからが『正念場』なのでしょう。

 

 

 

 

投資信託という金融商品では、

ファンドという大きな「パッケージ袋」の中で、一種独特の「雰囲気」が醸し出されます。

 

それは、そのファンドを保有するファンド保有者たちの、総体としての『キャラ』といってもいいでしょう。

 

たとえば、です。

この先、「米国株式」「全世界株式」が急落した場合、

 

これまでオルカンや、スリムS&P500の保有者の間で明確に存在してきた『キャラ』、

・なにげに積立投資を止めたり、
・一部ファンド資産を売ったりせずに、

・飄々と構えながら、ファンドを保有し続ける、
・腰を落として、デンと居座っておこうぜ。

 

というような、
ファンド保有者の明確な【キャラ】を、

果たして維持していけるのか。

 

より具体的には、

今後も増えていくであろう、新たなファンド購入者に対して、自分たちの【キャラ】を、無言の圧として明確に伝えていけるかが問われます。

 

がんばれ、オルカン、スリムS&P500！ 先は長いぞ！！

 

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