経済よもやま話

S&P500指数が6％アップしても、円高ドル安に振れたら、米国株式インデックスファンドは上がらない？（為替は不条理なリスク）

2022年11月16日

こんにちは。
投資信託クリニックの カン・チュンド です。

昔から言います。

 

 

 

あなたが保有する投資信託の価格が
上がっても下がっても、

「どうしてそういう事が起きているのか？」という分析は必要でしょう。

 

 

 

 

今、急に揺り戻しが起こって
ドルに対して「円高」に振れています。

 

 

（直近1ヶ月）

 

1ドル150円の地点から見ると、
7％以上も円が高くなっています。

しかもあっという間に。

 

いっぽうこの1週間ほど、
アメリカ株式市場も急騰しており、

 

仮にS&P500指数が7％上がったとしても、

S&P500インデックスファンドの価格が『ほとんど変わらない。』

という事態は起こり得るわけで。

 

なぜなら、

 

 

という事があるためです。

なんだか解せないですね。

 

 

 

 

そもそも、株式市場そのものの値動きが解せない。

理屈で考えても、
株式の動きは理解しづらいことの連続なのに、

「為替」はそれに輪をかけて、
半ば『不条理に』アップダウンします。

 

専門家の間でも、
為替レートの変化は、株価以上に予測が難しいと言われる所以です。

 

為替と株価をマトリックスにすると
以下『４つのパターン』に分類されます。

 

 

	円高	円安
株価　↓	最悪	そこそこ
株価　↑	そこそこ	最高

 

 

この数年でつみたて投資を始めた人は、

「最悪」と記される、
『円高』『株安』の状態に（まだ）遭遇していません。

が、それもいつか経験してしまうと思っておいたほうが無難です。

 

 

 

 

 

 

ただし、長期投資の本質は、
株式市場が（紆余曲折はありながらも）長期的にその価値が成長することにあります。

 

為替の利益や、
為替の損失は

長期投資における『おまけ』です。

メインではないのです。

 

 

 

 

為替レートのアップダウンは「おまけ」であり、
かつ、センチメントに（感情的に）大きく揺れるものですから、

一つの指標として、

 

民放のニュース番組などで、

「円安」⇒「外貨建て預金」に人が殺到！みたいなニュースを流し始めたら、円安のピークと憶えておきましょう。

 

 

 

（上記は10月26日のANNのニュースです）

 

 

ちなみに、
円ドルは値動きが激しいですが、

この1ヶ月間、
「円ポンド」「円ユーロ」は、円ドルほど、大きく動いてはいません。

 

 

 

 

 

 

私たちは、
『銘柄の分散』を行うことに安心感や合理性を感じますが、

それと同じように、
「株式インデックスファンド」に投資を行う際、

 

『通貨の分散』
すなわち、さまざまに異なった通貨建ての株式に投資が行える点に、もっと『安心感』や『合理性』を感じてもよいのではないでしょうか？

 

S&P500インデックスファンドではそれが出来ませんが、全世界株式インデックスファンドなら、それが出来ますよ(^^)

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