インデックス投資全般

インデックスファンドの「欠点」について

2022年9月16日

こんにちは。
投資信託クリニックの カン・チュンド です。

世の中に完璧なモノなど存在しません。

インデックスファンドにも（もちろん）『欠点』はあります。

 

ここでは株式インデックスファンドを想定しますが、端的に言って、インデックスファンドは『軍需産業』も応援します。

これはインデックス投資の宿命です。

 

兵器全般は
主権を有する国々が、
その国土の自衛・防衛のために用いられる面があります。

しかし、
最終的にはヒトを殺戮する（またはそれを手助けする）ことが可能な道具です。

 

 

 

 

現在、
米国が世界最大の軍事国であるため、
巨大な軍需企業も米国を中心に存在します。

以下、あくまで一例です。

 

 

という『会社』を、

 

eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）も、
ニッセイ外国株式インデックスファンドも、
たわらノーロード 先進国株式も、

S&P500指数との連動を目指す
米国株式インデックスファンドも、

 

みな組み入れています。

 

オルカン（eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）を例に挙げてみましょう。

 

 

 

たしかに↑
ロッキード・マーティンを「286株」組み入れています。

 

画像元：eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）
運用報告書（全体版）22年4月25日

 

『ロッキード・マーティン社の株価推移』

 

 

画像元：ブルームバーグ

ロシア・ウクライナ戦争を境に急上昇しています。

 

 

 

いっぽう、↑
ノースロップ・グラマンは「181株」を組み入れています。

 

画像元：eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）
運用報告書（全体版）22年4月25日

 

 

『ノースロップ・グラマン社の株価推移』

 

画像元：ブルームバーグ

 

ちなみに
ロッキード・マーティン社は
最新鋭ステルス戦闘機F35の製造で有名です。

 

ロシア・ウクライナ戦争が始まって以来、
世界の地政学的な緊張が一挙に高まりました。

実際、多くの国で『軍事費』を積み増ししているわけです。

 

 

 

 

 

戦争という悲劇が起こって、
ウクライナ支援のために「寄付」をするあなたと、

インデックスファンドを通じて
軍需産業の株式を保有し、

しかもそれらの株価が上昇して、
ファンドの成績に貢献していると認知するあなたが「共存」してしまう・・。

 

なんとも複雑です。

 

 

そしてもちろん、
インデックスファンドは
アルコール、タバコ関連の会社にも投資します。

 

あるいは不祥事を起こして
「あの会社にだけは心情的に投資したくない。」という会社にも、容赦なく投資してしまうのがインデックスファンドです。

これをインデックスファンドの「欠点」というなら、もう立派な欠点です。

 

 

 

 

血や涙よりも、
効果的な投資実践を優先する側面が「インデックスファンド」にはあるのです。

 

『市場全体を網羅する。』を標榜するインデックスファンドの投資対象は、清濁が混じり合います。

時に「やるせなさ」が募ってしまうことも（正直）あります。。

 

 

 

例えば、
中国政府による
ウイグル人への人権侵害、弾圧はけしからんことだ。許しがたい。と思いながらも、

『オルカン』は中国株式にも投資を行っています。

『新興国株式インデックスファンド』を保有すれば3割以上が中国株式です。

 

 

 

あるいはインデックスファンドは
倫理的な「善」「悪」で、
銘柄選定や組入れ国の決定をするわけでもありません。

 

 

 

 

心情的になんか納得できないよなぁ・・というファンド保有者を尻目に、ひたすら「利」と「効率性」を重んじて冷めた目で投資を行う。

 

清濁入り混じりの投資。

（よく考えてみますと、）毎日生きるということも、清濁が入り混じります・・。　

インデックスファンドには一筋縄でいかぬところがあるのです。

 

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