その「リスク許容度」、外部環境の影響を受けていませんか？
2022年9月6日
こんにちは。
投資信託クリニックの カン・チュンド です。
投資信託のオモテの顔は？
「プラスの収益」！
多くの人はこちらの顔が気になります。
投資信託のウラの顔は？
「マイナスの収益」。
こちらを直視して初めて、金融商品の『リスク』、
つまりは、
価格変動の「不規則性」を知ることになります。
マーケットが高騰し続ける時って、
株式100％のファンドが脚光を浴びやすいです。
だって上がっているんですから。
その後、
直近のリターンがより高い
「投資対象が（より）狭めの株式100％ファンド」が花形となり、
さらに進むと、
株100％に「レバレッジ」を掛けたファンドが
彗星の如くスターになったりします。
欲望の『三段跳び現象』と呼びます。
なにを隠そう、
2020年の後半から2021年の年末にかけて、
私たちはこの、『欲望の三段跳び現象』を経験したばかりです。
この種の『三段跳び現象』は、
100年前も
150年前も、
あいも変わらず（何度も）何度も繰り返されてきました。
例えば1929年に起こったアメリカの大恐慌では、
『個別株』を
レバレッジを掛けて買っていた人（信用取引）が多数に上り、
―当時は証拠金の10倍の取引が可能だった。―
暴落が起こると資産ゼロではなく、
資産が「マイナス」に陥る人が続出し、
自殺者が多数出てしまったのです。
翻って、
マーケットの「低迷」が長期化したりするとどうでしょう。
株100％のファンドより、
「株式」と「債券」を合わせたバランスファンドがにわかに脚光を浴びたりします。
その後、さらに景気が悪くなると、
『リスク限定型の投資信託』が
これまた彗星のように現れ、スターになったりするのです。
（2010年、2011年などそうでした）
ハイ。
あなたの「リスク許容度」は
『外部環境』に影響を受けるのです。
たとえば2021年、
「S&P500インデックスファンドは、ワタシの意思で選んだもの。」と思っていたものが、
実は『外部環境』の影響で
あなたにそういうチョイスをさせた。
という側面もあるのではないでしょうか。
十分な「リスク耐性」を持っているのに、
債券を含んだバランスファンドを選んでしまう・・。
という事例も発生してしまうのです。
難しいですね・・。
私たち投資家は、「自分はどのくらいのリスクなら許せるのだろう？」と思考する際、自身の内側で持つ、客観的なリスクに対する耐性要因よりも、
マーケット（外部）が織り成す不確実性によって、自分のリスク耐性を計ってしまう傾向があります。
でも、です。
実は『リスクに対する許容度』には
二つの要素があることをぜひとも復習しておくべきでしょう。
もう一つ、違った側面の事例もよろしいでしょうか？
カウンセリングで詳しく投資の経緯などを伺っていると、
人の内側（こころ）でも、
時に『矛盾』が発生したりします。
より高いリターンが期待できるファンドに投資したいという「お気持ち」と、
より価格変動を抑えた投資信託にシフトしたいという「お気持ち」が、ひとつ所に『同居』したりもします。
ホントです。
ここから学べるのは、
最初から、
瞬時に
『最適解』を見つけるって至難の技。ということ。
3～5年の時間軸をイメージすると、
最初に「株式100％のファンド」で保有し、
そのあと（リスク許容度の再認識のすえ、）
「バランスファンド」にしぶしぶ乗り換えるよりは、
そのあと（リスク許容度の再認識のすえ、）
「株式100％のファンド」に乗り換えるかもしれないし、
という『道筋』の作り方のほうが、
気持ちの負担が少ないとわたしは思います。
リスク許容度は、10年、20年の投資生活の中で、何度か変遷するものです。
生真面目になり過ぎずに、
無理のない、
ゆとりを持った
今の時点での「ベターな解」でOKと割り切り、まずは投資をスタートさせましょう。
こんなサイトも見つけましたよ。
『あなたのリスク許容度診断テスト』
