ポートフォリオ運用

日株＋先進国株＋新興国株より、全世界株式のほうが投資を続けやすい理由

2021年8月22日

こんにちは。
投資信託クリニックの カン・チュンド です。

たとえばあなたは自分で
『日株20％、先進国株60％、新興国株20％』という
アセットアロケーションを決めて運用を続けているとします。

これはあなたにとって
投資の基本方針であり、
揺るがない「軸」のようなものです。

この軸（骨太配分）があるからこそ、
定期的な「リ・バランス」も出来るわけですね。

 

 

 

自分で決めてコントロールしている事ですから、

時には自分で「変えてみようかな。」
「いや、変えたほうがいいのかな？」という、
「悩みのタネ」が何処から生まれてくるかもしれません。

 

たとえば、
2016年以降の絶好調だった米国株式を振り返ると、

あなたは何度も
『もっと先進国株の割合を増やしたい！』
という誘惑に駆られたかもしれません。

いや、実際に割合を増やしましたか？

（現状、先進国株式の約7割が米国株式ですから・・）

 

逆に昨今は中国の様子がおかしいです。

あなたはさまざまに情報収集をしながら
中国経済の減速は避けがたいと判断し、
『新興国株を減らしたい！』という誘惑に駆られているかもしれません。

（7月末時点で新興国株式インデックスの34.6％を中国株式が占めています）

 

 

ちょっとだけ中国の昔ばなしです。

「改革開放」政策に舵を切った鄧小平氏は
かつて「先富論」を説きました。

 

 

 

ところが中国国内では
先に豊かになった人や企業が、
あまりにも豊かになり過ぎた・・。

ここからは政策による軌道修正が必要と、
中国共産党は判断したのかもしれません。

中国政府は今後、
超富裕層、超優良企業への締め付けを厳しくし、
『富の再分配機能』を強化していく流れのようです。

 

 

さて、
これを受けてあなたは、
『日株20％、先進国株60％、新興国株20％』のアロケーションを、

『日株20％、先進国株65％、新興国株15％』にしますか、

それとも
『日株25％、先進国株65％、新興国株10％』まで
新興国の割合を落としますか？

あるいは、
中国政府の政策変更は一時的なもので、
中国経済のファンダメンタルズは変わらないと判断し、
現状のままのアセットアロケーションとしますか？

 

悩みますよね？

悩んで当然です。

 

自分が決めた資産配分を、
雑音や騒音に惑わされずに維持し続けるには『鋼のメンタル』が必要です。

 

 

 

『全世界株式インデックス』のルールはシンプルです。

MSCIオール・カントリー・ワールド・インデックス（指数）という「おおきな箱」に入れられた「2965社の株式」があなたが保有するリスク資産となります（7月末現在。ファクトシートはこちら）

 

もちろん内訳を見れば、
日本、先進国、新興国の50ヵ国に保有株式は跨りますが、

『全世界株式』はシンプルに２９６５社の株式を、個々の株式の大きさの比率に従って保有する「大きなパッケージ」なのです。これはもう単純に「世界株式の、たった今の勢力図」を持つということ！

 

たとえば新興国の株価が（先進国株と比して）大きく下落すれば、
（全世界株式内の）新興国株の『比率』は自然に下がり、

また逆に、たとえばドイツの株式の価格が（他の株式より）際立って上昇すれば、結果として（全世界株式内の）ドイツ株式の『割合』が増すことになります。

どこの国の、どこの株式が上がろうと下がろうと、日々自動調整機能が働き、『世界株式の現状の勢力図』を縮小コピーし保有することになるのです。

 

 

『全世界株式』という投資対象は決して簡略化ではありません。投資の合理化であります。そして投資信託として「全世界株式インデックスファンド」が登場したのは、今からたった4年前のことなのです。

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