パトリック・リー氏があなたに『東南アジア小型株ファンド』を勧めてきたら・・
2021年6月23日
こんにちは。
投資信託クリニックの カン・チュンド です。
人はかみ砕いて論理的に説明されると、
フムフムと頷きます。
（すなわち納得します）
でも「これを買おう！」と行動に移すのはあくまで感情の領域です。
したがって
『煽情的な情報』がしばしば、
人を動かす武器になってしまいます。
5,000万円を手にした暗号資産☆超マル秘必勝法！」
とか。
以下、本当に
たとえば、の『たとえ話』ですが、
わたしが次のような【話】を真剣にしたら、
あなたはどう思われますか？
※ 以下は「フィクション」です。
・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
あのですね、香港で
「東南アジアの小型株」を専門に扱っている
運用会社がありまして。
本社はイギリスにあり、
その運用会社で１５年以上ファンドマネージャーをやっている
パトリック・リー氏と、
実はわたしは知り合いなのです。
リー氏はある日、わたしにこう言いました。
「ミスターカン。
この『東南アジアハイパーＸファンド』は満期が８年だ。最初の１年は解約不可とさせていただく。
でも、満期になるまで保有してくれたら、
アメリカドル建てベースで
年率８％のリターンを【保証】するよ。どうだい？ 最低購入単位は５０万円からだ。」
あなたはどうお感じになりましたか？
Ｂ「ちょっとおかしいなあ・・」
どっちですか？
今、述べた金融商品について、
「良さそうじゃん。イイかも！」と思ったあなた。
一度、思考のでんぐり返りをしてみましょう。
この先、あなたがどこで
どんな金融商品と出会おうが、
投資の世界ではひとつの『原則』があります。
『リターンは不確定である』ということ。
さっきの、パトリック・リー氏の発言を
思い出してみてください。
この『東南アジアハイパーＸファンド』は満期が８年だ。
満期になるまで保有してくれたら、
アメリカドル建てベースで
年率８％のリターンを『保証』するよ。
って言っていますけど、
「保証する」って一体どうやって・・？と思いませんか？
「If it sounds too good to be true, it probably is.」
というものがあります。
だいたいその感覚は当たっているよ。という意味です。
もうひとつ『出題』してみましょう。
（いずれも円建て商品です）
２．トヨタ自動車の5年物社債（年利０．８％）
３．ワタミ株式会社の5年物社債（年利３．３％）
今、ワタミの社債に魅力を感じましたか？
（果たして３．を選んで正解なのでしょうか？）
よーく考えてみましょう。
債券は約束した利息を
定期的に支給してくれる金融商品です。
万一のことがなければ、貸した元本も「満期時」に返ってきます。
『日本国政府や、トヨタや、ワタミが破綻するケース』です。
そういう意味で
（実は）債券商品も
『リターンは不確定である』と定義できます。
たとえば、
ワタミ社債の「年3.3％」という利回りは、
あなたが背中に背負うリスク量に見合っていると思いますか？
数字はあくまでフィクション（架空）ですが、
ワタミは3.3％という利回りを提示しているのでしょう？
事業会社がお金を借りる場合、
「銀行」から資金調達するという手もあります。
しかし（もしかして、ですよ）
もしかして、
銀行で5年間の借り入れで、
年2.7％とか3.0％の借り入れ金利が実現できなかったから、
（もしくはそもそも銀行から断られたから）
直接、投資家から借り入れ（社債発行）を行っている？
～金利の高さは、リスクの大きさを示しているのです。～
いつでも胸の奥で、
「If it sounds too good to be true, it probably is.」
「えっ、これって現実的に考えて良すぎね？」という場合、
だいたいその感覚は当たっていることを覚えておきましょう。
さて、パトリック・リー氏に戻ります。
今、ドル建てで安全資産とされる
『10年もののアメリカ国債』で
年1.5％程度の利回りしか得られません。
リー氏が所属する運用会社に
【保証】できるのでしょうか？
彼ら/彼女らは、
なにか特別な「魔法の杖」でも持っているのでしょうか？
そんなモノはありません。）
先ほど、
アメリカドル建てベースで年率８％のリターンを【保証】するよ。～
の『部分』を読んだときに、
あなた自身が日常生活で培った常識、
「健全な懐疑心」のようなものが、
ピピッと反応して
その商品に対して
直ちに『黄色信号』を発しないといけません。
それこそがマネーリテラシーなのです。
カテゴリ：投資家の感情リスク
