指数のお話

S&P500指数にはREIT（不動産投資信託）が含まれます

2020年9月9日

こんにちは。
投資信託クリニックの カン・チュンド です。

日経平均株価、TOPIX（東証株価指数）には、
REIT（不動産投資信託）は含まれていません。

日本の株価指数は基本、
「株式」のみで構成されます。

「REIT」は「株式」とは別個と見なされ、
REITは別に『東証REIT指数』という物差しがあります。


いっぽう米国はどうでしょう？

実は米国大型株の代表的指数「S&P500」には、
REIT（不動産投資信託）が含まれます。

 

右側、Real Estateという部分が「REIT」です。

画像元：S&P ダウ・ジョーンズ・インデックス

 

 

したがって、大なり小なり
時代の空気や世の中の傾向を反映するものです。
（指数＝「生き物」なのです。）

「S&P500指数」にREITが組み入れられるのは、
株式もREITも同じ「株式市場」に上場する銘柄である、という認識から来ているのでしょう。

株式 ＝ REIT ＝「有価証券」ですね。

ちなみに「S&P500指数」に採用されている
REITの内訳（31銘柄）がこちらに列挙されています。
（REIT Membership in S&P Equity Indexes）

また、ETFでは
「S&P500」に採用されるREIT（31銘柄）に投資を行うETFも存在します。
・REAL ESTATE Select Sector SPDRs（XLRE）

 

 

世界を眺めてみれば、
まだまだREITの市場を有する国は少数派です。

（種類を問わず）
ほとんどの不動産はいまだ法人、個人等に所有されているためです。

しかし不動産の所有者をREITとし、
株式市場に上場させることで、

泥臭かった不動産の運営が効率化されれば（＝より収益を上げることが出来れば）
これは間違いなく三方よしの世界となるはず・・。


あるいは、
一般投資家にはまだまだマイナーな
商品（コモディティ）という資産もあります。

たとえばETFという衣（ころも）を被って
株式市場に上場している「金ETF」などは、

株式 ＝ REIT ＝ 金ETF ＝「上場有価証券」と捉えるなら、
株価指数に採用されることがあってもよいのではないでしょうか。

いずれも『同じ市場』に上場する銘柄なのですから・・。

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