投資の発想法

資産運用は、お金持ちのためのもの(だった)?

2019年11月2日


こんにちは。
インデックス投資アドバイザーの カン・チュンド です。

わたしの記憶によれば、
野村證券がメインサービスのひとつとして
「つみたて投資」と言い始めたのは、

リーマンショック後のことです。

投資信託「つみたて」の最低つみたて金額も、
最初は「1万円」でしたが、

5000円 → 1000円単位へと、
徐々に引き下げられていったのです。

あの、野村證券でも・・。


たしかに、かつて資産運用は
資産家のためのものでした。

(だいたい運用会社の起源が、
ヨーロッパの貴族の資産管理でしたから。)

歴史の大部分において、

「つみたて投資」の必要性を説く人は
微塵もいなかったのは事実でしょう。

なぜなら資産家とは、
まとまったお金(ストック)で
リスク資産を買う人たちのことですから。

 


資産運用のアドバイス業務はどうでしょう?

もっとも進んでいる米国でさえ、
アドバイザーの多くが、
顧客に「最低・運用資産額」の基準を設けています。

それがだいたい
金融資産 20万~25万ドルくらいなのです。
2000万円から2500万円!(1ドル100円換算)

要はほんのひと昔前まで、
資産運用は
『お金持ちの人』のためのものだったのです。

 

モダンポートフォリオ理論も、
素晴らしい金融商品も、

すべて「閉じられた空間」の中で
共有されていたに過ぎません。


では、
資産運用がお金持ちのものでなくなったのは
一体『いつから』なのか?

・・21世紀に入ってからでしょう。

規模の利益がモノをいう、
あるいは
閉じられた紹介、縁故サークルであった
運用の世界が、

テクノロジーの進化によって
大きく変化したのです。

 

たとえば、
ETFやインデックスファンドという道具も、
テクノロジーの一種とみなすことが可能です。

このような商品の普及が
投資の民主化に貢献しているわけですから。


また、米国では
WelthfrontBettermentといった
新興の金融機関、
いや、金融のテクノロジー企業が登場しています。

上記会社はいわゆる投資一任契約による
「お任せ運用(ロボアドバイザー)」を行う会社であり、
アメリカで人気を博しています。

両社を比較するこちらのような記事が
複数あります。

両社とも、
〇 ETFを用いて
〇 高度な資産配分を組み、
〇 メンテナンス(適切なリバランス等)までを含めて、

 

運用資産の 0.25%のフィーという、
画期的な料金体系を打ち出しています。

(たとえば Welthfront の
最低投資額は500ドルからです!)

貴族の資産管理から始まった資産運用業は
ついに「大衆産業」になったと云えるでしょう。

 

わたしのようなファイナンシャルプランナーも、
このような状況下で
「何を売りにするのか?」を
真剣に考えないといけないでしょう。

おそらく、
技術的なアドバイスだけでなく、
精神面で相談者さまに寄り添える
カウンセラーの役割に近づいていくのだと思います。

以下、わたしが目標としている『アドバイザー像』です。

 

相談者さま 

「今年は何をすればいいですか?」

アドバイザー

「何もする必要はありません」

 

<<< 次の年 >>

相談者さま

「今年はどうすればいいですか?」

アドバイザー

「今年も何もする必要はありません」

 

<<< また次の年 >>

相談者さま 

「今年こそ何をすればいいですか?」

アドバイザー

「今年も何もする必要はありません」

相談者さま

「では、あなたはいったい何のためにいるの?」

アドバイザー

「はい、お客様に、余計なことをさせないようにするためです」

 


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