繰上げ償還された「FPバランスファンド」ってご存じですか？

2019年10月31日

こんにちは。
投資信託クリニック代表のカン・チュンドです。

これまでたくさんの投資信託を見てきました。

「おぉ、これは！」と思ったファンドも
（もちろん）たくさんありまして・・。

そのうちのひとつが
『FPバランスファンド』です。

当ファンドは2009年に運用をスタートしました。

独立系のFP会社
「ＦＰアソシエイツ＆コンサルティング」がファンド設計に関わり、

資産配分や投資対象の選定についても、
投資助言を行っていました。

なんで「過去形」・・？
（運用会社は当時の三菱UFJ投信です）

ざっくりですが
当該ファンドの『ポートフォリオ』は、

〇債券50％（日債20 先債30）
〇株式 35％グローバルリート5％
　コモディティ 10％というものでした。

（当該ファンドの「安定成長型」のタイプです。）

株式内の新興国株式を
オーバーウェイトする配分は当時画期的で、

まあ、リートとコモディティの割合は
逆のほうが良かったと思いますが、

運用管理費用も当時0.6825％（税込）であり、
十分低いコストで、
このバランスファンドは期待できるかもと思っていたのです。

ところが・・
7年後の2016年、
このファンドは「繰上げ償還」されてしまいます。

【繰上げ償還】って？

運用会社の都合で
約束した期日以前に、
ファンドの【運用】が終了してしまうこと。

たとえるなら、
JR中央線で高尾まで行くつもりだったのに、

「お客さん、スミマセン、
この電車、三鷹止まりになったので、降りてください。」
と言われるようなもの(-_-;)

※ 運用期間が「無期限」のファンドを選んでいたら、
約束の期日というのは勿論「無期限」なのですよ。

ここから導かれる教訓のひとつ目は？

そのファンドの質が
そこそこ良いからと言って、

そのファンドが長年
運用を続けてくれるとは限らないということ。

残念ながら
投資信託の業界も「ビジネスライク」に動いています。

さまざまな製品、
その他サービスと同じく、

投資信託もある程度【売れてくれないと】
ファンドの作り手も、ファンドの使い手も、
みな困ってしまうわけです。

「じゃあ、カンさん。
繰上げ償還の憂き目に遭わないためには？」

教訓のふたつ目。

純資産額が少ないファンドは避ける。

これに尽きます。

あなたは投資信託を買う前に、
運用会社のサイトで、
そのファンドの最新情報をチェックしていますか？

★「純資産総額」・・　← ここの数字を見るのです！

※ 「純資産額」は、
最低『30億円』は欲しいところ。
『100億円』あればなお安心でしょう・・。

そして出来れば、
最新の『月次レポート（運用レポート）』も見て、

「純資産総額」の数字だけでなく、
「純資産総額」の推移も、チェックしたいもの。

・・・（時系列で見て）
「純資産額」が右肩下がりで減ってきていないかどうか。
ココをチェックするわけです。

結局、運用会社もビジネスなので、

投資信託の【口数】、
そして【純資産額】が少なくなり、

ファンドを効率的に運用することが
ムズカシクなってしまったら、
（=赤字を垂れ流すだけの存在になってしまったら、）

運用会社がファンドの運用を、
中途で【終わらせることもありますよ！】
と言っているのです。

たとえば、上記のようなことは
ファンドの『約款上』で、

・・当該ファンドは
総口数が10億口を下回ると
繰上げ償還される場合があります。・・

みたいに書かれているのですが、

★ ここでの『注意点』は、

総口数が一定口数を下回ると、
必ず「繰り上げ償還」されるわけではないこと。

結局のところ、

繰上げ償還する、
しないの最終判断は、
【運用会社】に委ねられてしまっているのです。

この点、
投資信託の「一大リスク要素」として

私たち（ファンド保有者）は
しっかり理解しておくべきでしょう。

さて、FPバランスファンドの
繰上げ償還は、

どのように知らされたのか？

当時販売会社のひとつだった、
沖縄銀行のサイトに詳しい情報が載っていました。

サイトを見ると、
繰上げ償還までの【詳細なスケジュール】が
記されています・・。

委託会社の三菱ＵＦＪ国際投信株式会社より、
2016年4月14日(木)に
繰上償還を予定している旨の連絡がございました。

これに伴い当行では、
2016年2月19日(金)をもちまして、

同ファンドの販売の取扱を停止いたしましたので
ご案内いたします。

【ご参考】繰上償還（予定）に関するスケジュール

3月8日(火)　　　お客さまへ繰上償還に関するご案内を発送

3月8日(火)～3月23日(水)　　異議申し立て期間

3月24日(木)　　　繰上償還可否決定日

4月14日(木)　　　繰上償還日

4月15日(金)　　　償還金の支払い