世界投資家 ＝ オルカンを保有する人
2025年5月20日
こんにちは。
投資信託クリニックの カン・チュンド です。
『オルカン』が世に登場してまだ7年足らずで、
日本を代表する投資信託に成長したのは
とても喜ばしいことだとわたしは思います。
投資商品に限らず、
どんなプロダクト（製品）でも、
「その製品がただ優れている」だけでは、
爆発的に広まることはありません。
『タイミング』・・が必要なのです。
具体的にいえば、
世の中がそのような製品を
潜在的に欲している『時期』に、製品がリリースされる必要があります。
もしも『オルカン』が
2018年の設定ではなく、
「2008年」の設定だったら、
という不安がもたげてしまっていたかもしれません。
今（2025年）振り返ってみるとよく分かりますが、
個人投資家の意識はすでに、
「知ってる国」「知ってる株式のみ」に投資する＝怖いにシフトしています。
実際、オルカンが連動を目指す「MSCI ACWI指数」の中で、 日本株式の比率はわずか「5％」に過ぎません。
残りの95％は海の向こうへの投資（海外株投資）なのです。
「オルカン」に投資を行うあなたは、
おおむね「行ったこともない国」「知らない会社」ばかりに大胆にも投資を行う人となります。
世界投資を
半ば強制されているわけです。
ところで、『オルカン』に投資をし続ける最大の障壁は為替リスクでしょう。
ちょっと想像してみてください。
海外株式に投資を行う際、
いちいち円を「外貨」に替えて商品を購入すると、
いちいち「為替リスク」を意識します。
ほんとうは為替の変動は気にせず
粛々と購入していくべきなのに、
ココにも、
オルカン＝「全世界株式インデックスファンド」のメリットがあります。
あなたは円建てで当該商品を購入します。
あっ、これは為替リスクを取っていない、という意味ではありません。
ただ、決済の通貨が「円」で
価格も円建て表示なので、
よい意味で『外貨建て投資』の緊張感を和らげてくれるのです。
こんな『イメージ』をお持ちください。
あなたがもし、
「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」を1万円分購入すれば、
円建て資産は500円程度です。
残りの9500円はすべて外貨建ての株式となります。
（ドル建ての株やユーロ建ての株や、豪ドル建て株や、台湾ドル建ての株や、インドルピー建ての株など多彩です）
広範に
「為替リスク」を負っています。
運用資産内で90％以上外貨建てになっても、
トータル資産のバランスがいびつになるわけではありません。
運用相談の現場では、
というご心配もお聞きします。
が、豪ドル建て個人年金保険ならいざ知らず、
世界株式型のインデックスファンドは、
20以上の通貨に分散され、
そのどれもに対して長期で「円高」が続くとは考えにくいです。
さらに、
実際に為替リスクを実現させるのは、
当該ファンドを『解約する』際であり、
これも一度に全部売るわけではありません。
少しずつ少しずつ解約を続けることになるでしょう。
したがって結果として
『円高局面』で売るときもあれば、
『円安局面』で売るときもあると考えるのが自然ではないでしょうか。
（為替リスクという名のブレはある程度抑えられるのです。）
日本人の個人金融資産は
2230兆円（24年12月末時点）まで膨らんでいます。
が、その大半は
まだ『円資産』で占められています。
わたしは根っからの円安論者ですが、
それには理由があります。
多くの日本人が
リスク分散のために『投資』を始めるのはまだまだ「これから」であるためです。
ちょっと想像してみてください。
個人資産2230兆円のうち
たった10％（223兆円分）でも、
新たに、外貨預金や外国株式ファンドなど
外貨建て資産に資金の「移動」が起きれば、
※将来の不安を払しょくし、リスク分散を図る一環として
それは223兆円分の「円売り」「外貨買い」需要となります。
日本経済の頭打ち感が顕著になればなるほど、
保有資産の「非円化」は
ある程度のボリュームまで膨らむことになるのではないでしょうか。
大胆な外貨資産の保有が可能になることは『オルカン』の大きなメリットのひとつでしょう。
カテゴリ：インデックス投資全般
