アラカルトなのか、定食（セット）なのか？
2024年11月16日
こんにちは。
投資信託クリニックの カン・チュンド です。
投資って難しい・・。
こころの奥底で
（私たちは）そう感じているのかもしれません。
（むずかしい投資だから、）
いろいろなコトに関心を寄せて、
いろいろなモノを持っておかないといけない・・。
そんな『防衛心』が働くのでしょうか。
たとえば、
ファンド（ETF）の種類も、
ある程度手広く保有しておいたほうが良さそう・・
ということで、
Ｄ、Ｅ、Ｆ、
それからＨとＧとＭファンドも買っておこう。
という気持ちに傾きがちです。
これは料理でいうところの『アラカルト』でしょう。
コース料理ではなく、
自分が好きなメニューを一品ずつ注文するスタイル。
もちろん、これはこれで悪い話ではありません。
しかし、
料理とちがって
資産運用では管理（メンテナス）を継続的に行う必要があるため、
投資信託でいえば、
Ａ、Ｃ、ＤとＥとＦと、それからＨとＧとＭファンドも買っておこう。となると、『適切な割合で管理するにはどうすればよいか？』という、別の問題が持ち上がります。
『Ｂというインデックスファンドの中身』が、
それからＨとＧも『含んでいる』としたら・・？
別にＢという投資信託だけを積み立てて、保有し続ける。というスタイルでも良いわけです。
（プラス、果たしてＭという投資対象は「必須」なのかも熟考してみる・・）
私たちは物事をシンプルにすると → 単純で稚拙な行いになる。という思い込みから脱却する必要があります。
上記の、
Ｂというインデックスファンドは
『定食』（セット）のイメージなのでしょう。
あなたがアラカルトで
Ａ、Ｃ、ＤとＥとＦと、
それからＨとＧを「注文」して食べるケースと、
Ｂという定食（セット）を頼んで食べるケース。
※Ｂの中身は実は（Ａ、Ｃ、ＤとＥとＦとＨとＧ）です。
どうでしょう？
頭の中で食してみてどうですか。
アラカルトで注文しても、
定食（セット）として頼んでも、
胃の中に入ってしまえば、
何を食べたかという内訳は同じでしょう。
いやカンさん、
それは違うよ。
Ａ、Ｃ、ＤとＥとＦと、
それからＨとＧをアラカルトで「注文」すれば、
それぞれを、
自分が「よし」と思える分量で「注文」できるよ。
なるほど・・。
では、資産運用に置き換えてみましょう。
あなたが自分で
Ａファンド、Ｃファンド、Ｄファンド
ＥファンドとＦファンドと、
それからＨファンドとＧファンドを、
自分が「よし」と思える分量で買い付けし、
その後も、
自分が「よし」と思える割合で管理し続けたほうが、
定食Ｂ（Ａ、Ｃ、ＤとＥとＦとＨとＧ）として保有するよりも、果たして結果リターンは良くなるのでしょうか？
たとえば、です。
最近Ｄファンドは好調なので、
保有割合をより高くしようか？とか、
最近Ｈファンドは不調なので、保有割合を下げてみようか？とか、
ファンドの組み合わせを行っているからこそ、
悩みのタネが育ってしまう・・
そして、
あなた（運用者）の恣意性で
資産配分の『割合』を意図的に変えていくことで、
（もしかすると）その労力そのものが、プラスアルファのリターンには貢献せず、
Ｂファンドという定食（セット）のメニューにしておいたほうが、労力も少なく、結果リターンも高かったという例は（実は）枚挙に暇がありません。
資産運用においてシンプルさを堅持することは、
単純さではなく、洗練の現れなのです。
カテゴリ：インデックス投資全般, 投資の発想法
