バランスファンド

まるでトッピング8種のピザみたい？ eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）が7歳の『誕生日』を迎えました

2024年5月9日

 

こんにちは。
投資信託クリニックの カン・チュンド です。

バランスファンドはしばしば、
「初心者向けの投資信託」と評されます。

 

有名な「eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）」を例に挙げてみましょう。

 

 

 

 

 

この資産配分は分かりやすく、
まさに『8色ピザ』みたいです。

 

 

 

 

ちょっと意地悪く言えば、

「単純すぎない？」
「自己主張がなく、のっぺりした資産配分だな」という声も聞こえてきそう。

 

 

さらに言えば、

 

 

と揶揄する人もいることでしょう。

 

 

満7年の運用期間を振り返って、
累積の結果リターンはプラス64％（5月8日現在）

 

仮に2017年に「100万円」相当
当該ファンドに投資した人は、
資産が164万円程度に成長しています。

 

これって地味ですか？

 

 

 

 

実はこの『８資産均等型』、

8つの母親ファンドを
「つまみ食い」して組成されています。

 

 

 

 

 

実際に銘柄（株、債券、REIT）を買い付けているのは『マザーファンド』（母親ファンド）のほうで、

 

これらを均等につまみ食いしているのが、
「eMAXIS Slim バランス」（ベビーファンド）なのです。

 

 

上記8つの『マザーファンド』は
いずれも潤沢な「純資産残高」があり、
マザーファンドの維持コストが低く抑えられることで、

結果ベビーファンドそのものの
コストも低く抑えられています。

 

 

続いて、
８つの資産を『均等』に保持する意味合いです。

 

この部分の解説によって、

「8資産均等型」がたいへんユニークな『投資哲学』を持つファンドであることがご理解いただけるでしょう。

 

 

 

 

 

「8資産均等型」ファンドは

どの資産にも、あるいは
どの国・地域とも、

 

 

 

 

たとえば
「国内株式」「先進国株式」の価格が大きく上昇したとしましょう。

 

「8資産均等型」は
それらの投資対象を少なく買い付けます。

 

逆に、
「国内リート」「先進国リート」の価格が大きく下がっていれば、当該ファンドはそれらの投資対象を多く買い付けます。

 

 

 

 

なぜかって？

『8資産』を『均等』に保つためです。

 

 

 

 

 

 

・価格がどんどん上昇する資産は
どんどん少なく買います

・価格がどんどん下落する資産は
どんどん多く買っていきます

 

 

以下図表（俗にスパゲッティチャート呼ばれます）で明らかな通り、

異なるさまざまな資産（アセット）について、
そのパフォーマンスの良し・悪しに『規則性』はありません。

 

 

 

さまざまな投資対象は
不規則に、その成績が『浮き沈み』しているわけです。

 

 

誰も来年の「ベストの投資対象」は予測できない。

 

 

であれば、「8資産均等型」のファンドを保有していれば、

その年のベストにもなれない代わりに、
その年のワーストになることもありません。

 

そういう戦略を内包するわけです。

 

どの国・地域も、
どの資産も、

「等距離で見据えている」（＝ 同じくらい信用していない）という、達観した視点を堅持するのが、

「eMAXIS Slim バランス（8資産均等型）」なのです。

 

 

 

 

 

かつて個別株投資をされていたあるお客様は
『8資産均等型』を評して次にように言われました。

 

 

 

ちなみにその相談者さまは、
個別株投資から、
「8資産均等型」へ大規模なお引っ越しをされ、引退されています。

 

バランスファンドは決して初心者向きの投資信託ではないのです。

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カテゴリ：バランスファンド