40数年で9回の『弱気相場』を経験している世界株式への投資は、立派にハイリスクです
2024年4月26日
こんにちは。
投資信託クリニックの カン・チュンド です。
アクティブ運用とインデックス運用は、
投資スタイルは違えど、
双方とも「株式のファンド」であれば、
株式のリスクを負うことに変わりはありません。
『株式インデックスファンド』を指して、
アクティブ運用の株式ファンドに比べると、
「安全だ」「確実だ」という言い方をする人がいますが、それは正しくありません。
株式のアクティブファンドも、
株式のインデックスファンドも、
投資対象が『株式』である限り、
時にジェットコースターのように価格が上下する ＝ 安全ではない点ではまったく同じなのです。
今から、
世界の株式市場『全体』を例に挙げます。
あなたは国・地域の分散、
銘柄の分散を心掛け、
1980年から1987年末までは、
日本を含む「先進国株式市場」全体（MSCI World）に、
また1988年以降は
日本を含む「世界の株式市場」全体（MSCI ACWI）に投資をし続けた人です。
いったい『何回』ベアマーケットに遭遇したのでしょうか？
答え「9回」
画像元：Vanguard
上記図表が掲載されているバンガード社のコラム
『Discipline may be your best defense in market downturns』では、
ベアマーケット（弱気相場）を明確に『定義』しています。
それは、
・かつそれが2カ月以上続く
です。
正確に記しますと、
2020年の「コロナショック」は上記ベアマーケットには当てはまりません。
（下落相場が2ヵ月は続かなかったため。）
しかしバンガード社は、
コロナショック時の市場下落の影響度を考慮して、ベアマーケットに加えています。
「9回」ベアマーケットを経験している。
この事実は重要でしょう。
もちろん、
過去のマーケットの値動きと、
これから先の市場の動きは『別個の事象』であり、それぞれ独立して捉える必要があります。
それでも、
マーケットの動きを作り出してきたのは
私たち『人間の行動』ですから、
人の本質が大きく変わらない限り、
この先40数年も「同等の浮き沈みを、市場は現出するのではないか・・」と思っておいたほうがよさそうです。
つまり？
つまり、ざっくり10年運用を続けても、
うち2年は 20％超下がってしまう『悪い年』になるという腹づもりです。
それで、ふつうなのです。
上例は、
世界の株式市場全体に分散投資を行ったケースです。
例えば、
米国のみ、
日本のみ、
インドのみ、というふうに、
「投資国」を絞り込めば、
10年運用を続けても、
20％超の下落に見舞われる年は、
（もしかすると）増すかもしれません。
さらに、
市場全体に投資するという手法を放棄して、
特定の国の、
特定の株式、4銘柄、5銘柄に『集中投資』を行うようになれば、
10年運用を続けても、
投資対象が20％超の下落に見舞われる年は、さらに増す可能性が出てきます。
株式のインデックスファンドを持ち続けるだけでも、立派にハイリスクな投資なのです。
肝に銘じて航海を続けてまいりましょう。
カテゴリ：インデックス投資全般
