インデックス投資全般

オルカン、S&P500『二人勝ち』状態に思うこと

2024年1月22日

こんにちは。
投資信託クリニックの カン・チュンド です。

今日は「お家」のお話から。

 

 

 

 

大手住宅メーカーの
販売戸数ランキング（2021年度）が、
日経クロステックの『記事』に載っていました。

 

 

 

 

 

「わぁ、すごい戸数！」と
あなたは驚かれるかもしれませんが、

 

 

残りは？

 

 

残りは中堅、小規模の「工務店」が
全国に群雄割拠している状況なのです。

 

言い換えれば、

 

 

 

では、携帯電話会社はどうでしょう？

 

最大手の「NTTドコモ」で
36％程度のシェアを誇ります。

 

寡占が進んでいるといわれるスマホでも、
iPhoneのシェアは50％程度。

 

 

 

 

・・昨日の文章を、
ちょっと再掲してよろしいですか。・・

 

 

１月4日～15日の、
国内すべての公募株式投資信託（ETF除く）への資金流入の中で、

 

ナント、

「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」と
「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」の2ファンドのみで、

 

全「資金流入額」の７割弱 を占めたのだそう。

 

今、えーって驚きましたか？

 

 

ちなみに、ですが、
公募の株式投資信託は 5823本 もあります（12月末時点）

 

 

5000本を超える投資信託の中で、

たった2本のファンドに、
7割近い資金流入が起こったことは
ちょっと「異様な光景」と云えるかもしれません。

 

もちろん、
『特殊要因』はあります。

 

「NISA」が始まったところですから、
資金流入額の相当部分が
「NISA」での買い付けに当たると推測されます。

 

 

 

 

 

そして
（NISAの中のみで捉えると、）

1月に資金流入額が膨らむというのは
今後も長く続く「アノマリー現象」と云えるでしょう。

 

（理由。→ NISAの成長投資枠は「一括投資」が可能だから。
年間の投資枠は決まっているため、
投資するなら年初（1月）に、という意向が働きやすい。

いっぽう「つみたて投資枠」も増額月設定（1月）とすることで「ほぼ一括投資」が実現可能です。）

 

 

しかし、
ここで問題にしたいのは、

資金流入額（金額）そのものではなく、
『シェア』です。

 

冷静に考えてみますと、

Slimのオルカン、
SlimのS&P500は、
別にテレビのCMなど打っていません。

 

 

 

 

 

有店舗の銀行・証券会社などで
積極的に販促もされていません。

 

近くのスーパーに行った際に、
世間話に花を咲かせている人たちが

「オルカンがねぇ・・」なんて言っているのを（私はまだ）聞いたことがありません。

 

ましてや
読売テレビの「ミヤネ屋」で
オルカン、S&P500が特集されているのも（まだ）観たことがありません。

 

 

 

 

 

5000本を超える投資信託が在る中で、

Slimのオルカン、
SlimのS&P500が現在、

『ファンド純資産額ランキング』で
第2位、第1位となっている・・、

 

 

 

（特にYouTubeの影響が大きいと推察します）

 

 

これは、
70余年の日本の投資信託の歴史の中で
初めてのことでしょう。

 

 

まさに画期的であり、
投信業界の地殻変動が起こっている証左であり、

今後もこれまでの業界常識が次々と覆される予感があります。

 

 

 

 

 

と同時に、危うさも感じます。

 

 

今回の現象、

つまりは1月上期における、
Slimオルカン、SlimS&P500という2ファンドへの、
突出した資金流入の多さは、

SNS上の「YES」増幅効果 による影響が大きいと考えます。

 

 

SNS上では
多くの人に支持される『正論』が、

さらに周辺・周縁の同意によって、
かさ上げされ、持ち上げられる傾向にあります。

 

まさに「一強」状態。

 

誤解がないように申し上げると、

わたしは、
Slimのオルカン、
SlimのS&P500は良くない商品だ、と言いたいわけではありません。

 

 

 

ただ、
素晴らしい商品であっても、

あまりに持ち上げられ過ぎると、

実態以上に
『万能のプロダクトである』という誤解を与えてしまう危険性があるのです。

 

 

 

 

『まさに王道商品！』
『これを買っておけば間違いない！』的なセンチメントが支配し、

消費者自身の逡巡がないまま、安易に買ってしまう・・、

そして、そのような人たちが増幅し（NISAの影響もあって）資金流入が拡大していく・・

 

 

 

 

特に、
今年以降、NISAを通じて
両ファンドを買い進めている人たちを懸念します。

 

熱しやすく、
冷めやすい人になってしまわないだろうか・・と。

 

 

投資の商品は、
実際商品を買えばすぐに「答え」が出るものではありません。

 

 

 

 

 

その商品を買って、
それなりの効用が得られるまで5年、10年という『長いタイムラグ』があります。

それが金融商品の難しいところ。

 

 

Slimのオルカン、
SlimのS&P500という投資信託は、

決して、
自動的にお金が増える装置ではありません。

 

お金が減る可能性（しかも大きく減る可能性）を常に内包する、価格変動商品 ＝「リスク資産」なのです。

Follow @4649kang

 

カテゴリ：インデックス投資全般