『オルカンか、S&P500か？』という設問自体、ちょっと的を外しています
2024年1月21日
こんにちは。
投資信託クリニックの カン・チュンド です。
ズバリ申し上げますと、
オルカン（全世界株式）とS&P500（米国株式）が今『沸騰』しています。
（S&P500のほうは先日、2年ぶりに最高値を更新しました。）
わたしは以下
QUICK Money Worldの記事で確認いたしました。
【ｅＭＡＸＩＳ Ｓｌｉｍ「オルカン」、１月の資金流入額は全ファンドの４割に】
上記記事によりますと、
１月4日～15日の、
国内すべての公募株式投資信託（ETF除く）への資金流入の中で、
ナント、
「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」と
「eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）」の2ファンドのみで、
全「資金流入額」の７割弱 を占めたのだそう。
これってスゴイこと。
（といいますかにわかに信じられません。）
もしかすると、上記2つのファンドの人気化というよりは、寡占化に近い現象なのかもしれません。
（ところで、）最近よく、
という設問がなされます。
でも冷静に考えると、この質問って日本語的にヘンだと思うのです。
お急ぎのところ恐縮です・・
少しだけ『視点』を変えてもいいですか。
いきなりですが、
「東京とニッポン、投資するならどっちにしますか？」
えっつ？
何それ。。
『どっち』って、
この設問のしかたって、そもそもヘンなのでは？
なぜなら、日本は東京を含んでいますから。
『どっちにしますか？』という聞き方より、
それとも、より絞り込んで東京に投資しますか？
と質問するほうがしっくり来ます。
それと同様に、
米国株式（S&P500）にしようか？
それとも 全世界株式（オルカン）にしようか？
と悩むのではなく、
先ほどの「質問設定」を真似して欲しいのです。
すなわち、
それとも、より絞り込んで S&P500（米国株式）に投資しますか？」と。
※正しい答えを導くカギは、正しい設問のしかたにあります。
12月末現在、
『全世界株式』の物差しである
MSCIオール・カントリー・ワールド・インデックスの62.57％は「米国株式」です。
アメリカ株式が
全世界株式のおよそ『6割』を占めるわけですから、
米国株式（S&P500）に投資しても、
全世界株式（オルカン）に投資しても、
約6割は「かぶっている」わけで、
投資対象としてそんなに大差はないわけです。
そういう意味で、
全世界株式（オルカン）に投資しても、投資の方向性はそんなに変わりません。
では、何が違ってくるかといえば、
『国の分散（通貨の分散）をあえて図るか、図らないか』という点でしょう。
「分散（ぶんさん）」？
ハイ。例えばあなたはすでに、
『銘柄の分散』については「当然でしょ！」というお気持ちでやっておられるはずです。
そこから一歩進んで、積極的に国の分散（通貨の分散）も図るかどうか・・。
言い換えれば、
1ヵ国のみに投資するリスク、
『カントリーリスク』をどのくらい深刻に捉えるか（捉えないか）の違いです。
これだけグローバル化が進んだ今日でも、
ひとつの社会（ひとつの国）は
独自の文化的・社会的基盤を持ちます。
米国にも独自のカルチャーがあります。
そして米国における最大の懸念は
『政治的な分断』であるとわたしは思います。
政治的分断と経済的格差が、
深刻な社会の亀裂を生む可能性を孕んでいる・・。
ひとつの意見としてですが、わたしはそう考えています。
というのが当クリニックの考え方です。
また、わたしは若い人ほど
米国株式（S&P500）ではなく、
「全世界株式」の形で投資すべきと考えます。
理由はシンプルで、
あなたは 全世界株式 に投資しますか、
それとも、より絞り込んで 米国株式 に投資しますか？
カテゴリ：インデックス投資全般
