オルカンのみを保有しても『リ・バランス』は必要？
2023年8月9日
こんにちは。
投資信託クリニックの カン・チュンド です。
今、あなたが、
日本株式 20％
新興国株式 30％
先進国株式 20％
という、シンプルな「ポートフォリオ」を組んでいるとしましょう。
上記『基本比率』に対して、
各ファンドの資産割合がずれてくれば、
例えば年に一度、割合が高くなったファンドを売って、割合が低くなったファンドを買い増す行為が必要になります。
でも実はこれ・・・、
『内側のリ・バランス』なのです。
なぜなら、あなたは４つのファンド以外にも、
日本株式 20％
新興国株式 30％
先進国株式 20％
お手元に、相応の預貯金（安全資産）をお持ちのはずですから。
よく「楽天・インデックス・バランス・ファンド（株式重視型）」や、「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」を用いて投資をしている人が、
と仰いますが、
厳密に言えば「必要」でしょう。
なぜなら同じようにオルカン
（eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）を保有する「鈴木さん」と「佐藤さん」でも、その『内実』は異なるためです。
たとえば以下の例。
安全資産 800万円 オルカン 200万円
佐藤さん）
安全資産 200万円 オルカン 800万円
どうでしょう？
両者が背中に背負う「リスク量」は大きく異なりますね。
たとえあなたが『オルカン』のみを保有しても、
手元の預貯金等（安全資産）と
投資信託（リスク資産）の『比率』を知り、
それを管理していくことは意外と重要です。
たとえば上図、佐藤さんのように、
安全資産20％：リスク資産80％ を『基本比率』と定めれば、
安全資産とリスク資産の間で
年に一度『リ・バランス』を行うことで、
概ね同じ大きさに維持できるはずです。
これを『外側のリ・バランス』と呼びます。
ただし、です。
オルカンを用いた投資を始めてまだ年月が浅い人は、
『外側のリ・バランス』を考える必要はありません。
（リスク資産の割合があまりにも少ないためです）
また、30代、40代は、投資人生の中で最もリスクを背負える時期ですから、
アグレッシブにリスクテイクする『方針』なら、「安全資産（預金）」と「リスク資産（投資信託）」の比率にそんなに細かく拘る必要はないかもしれません。
あっ、わたしも（実は）55歳なのですが・・。
55歳の嗜好🤠
— カン・チュンド@インデックス投資アドバイザー🙋♂️ (@4649kang) August 8, 2023
魚＞肉
焼き物＞揚げ物
玄米＞白米
梅ジュース＞梅酎ハイ
安全資産:リスク資産＝5:5 ＞ 安全資産:リスク資産＝2:8
以下「一例」ですが、
なぜ、安全資産20％：リスク資産80％を、
安全資産50％：リスク資産50％ に『変えて』いくのか？
それは、
投資の『下り』を意識し始めるためです。
（投資は、）一個の人生の走り方と似ているのかもしれません。
歩幅を広く取って、
文字通り早く早く走る時期は限られています。
「総資産」の凹みが大きくなり過ぎないよう、
リタイア時に
わたしがお勧めする配分は「安全資産」と「リスク資産」＝５：５。
これはある種の人にとっては、
保守的でつまらなく映るかもしれません。
また別の人にとっては
「投資信託を全資産の半分も持つなんて！」と、
ちょっと怖く感じられるかもしれません。
これから先、人生の浮き沈みが激しくなって
思わぬ「出費」が重なるときも、
安全資産を50％持っておけば安心です。
また逆に、
リスク資産（オルカン）を全資産の50％持ち続けることで、資産の成長性をある程度担保できます。
さあ、オルカンを保有するあなた。
安全資産：リスク資産の「基本比率」が決まれば、
一度『リ・バランス』を行ってみましょう。
案外気持ちがいいものですよ。
カテゴリ：ポートフォリオ運用
