（バンガード社の動画より）リスク資産を売って現金化？それは『投資指針』ではなく、『感情行動』に他なりません

2020年3月20日

こんにちは。
投資信託クリニックのカン・チュンドです。

バンガードってすごい会社です。

新型コロナウイルスの拡大に伴い、
早くも専用ページを開設しています。　
『Market volatility and you』

顧客とともに（この困難を）乗り越えるのだという姿勢が明快です。

そんなバンガード・パーソナル・アドバイザー・サービスの
Jessica McBrideさんの動画をご紹介しましょう。

（正味60秒もありませんが、
とても重要なことを語ってくださっています。
3月14日にアップされた動画。）

「Moving to cash is not a strategy」
（今、現金化は戦略とはなりません）

上記動画から、一部引用してみます。

（※ わたくしカンの意訳となります。
細かいニュアンスの違いがあるかもしれませんが、
その点何卒ご留意のほどよろしくお願い致します。）

それではさっそくどうぞ！

ここで
私たちがフォーカスするのは資産運用の戦略です。

すなわち、バイ・アンド・ホールド、そしてリ・バランスです。

私たちは
（リスク資産を売却して）現金化したりはしません。

なぜなら、短期的に市場がどのような動きをするのかは
皆目分からないためです。

仮に現金化してしまうと、あなたは次にこう思うでしょう。
「いつ市場に戻ってくればいい？」と。

実際、現金化してしまうと、
あなたは（戻ってくる）タイミングを、
必死の思いで探ろうとします。

まさにマーケットタイミング戦略にはまってしまうわけです。

あなた自身はリスク資産を売って現金化をして、
『損失』を避けているわけですから、
自身のポーフォリオに対しベストのことをしていると感じる一方、

もうひとつの問題に直面してしまいます。

それは・・？
「いつ市場に戻ってくればいいの？」

市場が大底を打つとき、

まさに「そこを」知ろうとマーケットタイミングを計るわけですが、
これを正しく実行するのはとても困難なことです。

あなたがたまたま市場の外にいるとき、
マーケットが（突然）力強く上昇するような際に、

（市場の中に居ないということで、）
全体のパフォーマンスが
長期的に損なわれてしまうことになります。